Okres zwrotu

Okres odzyskiwania inwestycji (PRI) to czas potrzebny do odzyskania inwestycji

Jaki jest okres odzyskiwania inwestycji?

On okres zwrotu, albo Zemsta, Jest to czas potrzebny na odzyskanie kosztów pierwotnej inwestycji w projekt.

Ważne jest, aby wiedzieć, czy projekt jest podejmowany, ponieważ dłuższe okresy odzyskiwania nie są pożądane na stanowiska inwestycyjne.

Okres odzyskiwania inwestycji ignoruje wartość pieniędzy w czasie, w przeciwieństwie do innych metod budżetu kapitałowego, takich jak wartość bieżąca netto, wewnętrzna stopa zwrotu i zdyskontowane przepływy pieniężne.

Ta koncepcja nie uwzględnia obecności dodatkowych przepływów pieniężnych, które mogą wynikać z inwestycji w okresach po uzyskaniu pełnego zwrotu pieniędzy.

Jako narzędzie analizy, okres odzyskiwania inwestycji jest często używany, ponieważ jest łatwy do zastosowania i zrozumienia dla większości ludzi, niezależnie od szkolenia akademickiego lub pracy.

Z czego to się składa?

Wiele finansów korporacyjnych to budżety kapitałowe. Jedną z najważniejszych pojęć, których każdy analityk finansowy musi się nauczyć, jest ocena różnych inwestycji lub projektów operacyjnych.

Analityk musi znaleźć wiarygodny sposób ustalenia najbardziej dochodowego projektu lub inwestycji do podjęcia. Sposób, w jaki robią to analitycy finansowi korporacyjni, jest okres odzyskiwania inwestycji.

Może ci służyć: jakie są podstawowe, wtórne i trzeciorzędowe?

Okres budżetu kapitałowego i okresu odzyskiwania

Większość formuł budżetu kapitałowego bierze pod uwagę wartość pieniędzy w czasie. Wartość pieniędzy w czasie jest ideą, że pieniądze dzisiaj są warte więcej niż ta sama kwota w przyszłości, ze względu na obecny potencjał zysku pieniędzy.

Dlatego jeśli jutro zapłacisz inwestora, musisz uwzględnić koszt alternatywny. Wartość pieniędzy w czasie to koncepcja, która przypisuje wartość przy tym koszcie alternatywnym.

Okres odzyskiwania inwestycji nie uwzględnia wartości pieniędzy z czasem. Po prostu jest to zdeterminowane, mówiąc, ile lat wymaga czasu na odzyskanie odwróconych funduszy.

Na przykład, jeśli odzyskanie kosztów inwestycji zajmuje pięć lat, okres odzyskiwania inwestycji wynosi pięć lat.

Niektórzy analitycy preferują metodę zwrotu swojej prostoty. Inni lubią używać go jako dodatkowego punktu odniesienia w ramach decyzyjnych budżetu kapitałowego.

Jak to jest obliczane? Formuła

Formuła obliczania okresu odzyskiwania inwestycji zależy od tego, czy przepływy pieniężne na okres projektu są jednolite czy nierówne.

Gdy są takie same, formuła obliczania okresu odzyskiwania jest następująca:

Okres odzyskiwania inwestycji = początkowe inwestycje / przepływy pieniężne na okres.

Gdy są nierówne, na każdym okresie należy obliczyć zgromadzone przepływy pieniężne. Następnie do obliczenia okresu odzyskiwania inwestycji należy użyć następującej formuły:

Może ci służyć: cena jednostkowa

Okres odzyskiwania inwestycji = całkowity czas odzyskiwania + (zwrot zwrotu z inwestycji na początku roku / przepływów pieniężnych w następnym roku).

Im krótszy okres odzyskiwania inwestycji projektu, tym bardziej atrakcyjny będzie projekt dla zarządzania. Ponadto kierownictwo ogólnie ustanawia maksymalny okres odzyskiwania, w którym potencjalny projekt musi być zgodny.

Projekt do zaakceptowania

Po porównaniu dwóch projektów, projekt, który ma zostać przyjęty, jest tym, który spełnia maksymalny okres odzyskiwania i ma najkrótszy okres odzyskiwania.

Jest to bardzo proste obliczenia, które z czasem nie uwzględnia wartości pieniędzy. Jest to jednak dobry wskaźnik pomiaru ryzyka projektu.

Reguły decyzyjne dla okresów odzyskiwania inwestycji są następujące: jeśli okres odzyskiwania jest niższy do maksymalnego dozwolonego, projekt jest akceptowany. Jeśli okres odzyskiwania jest wyższy do maksymalnego dozwolonego, zostanie odrzucony.

Należy wziąć pod uwagę, że obliczanie okresu odzyskiwania inwestycji wykorzystuje przepływy pieniężne, a nie dochód netto. Ponadto nie dotyczy całkowitej rentowności projektu.

Zamiast tego zwrot po prostu oblicza prędkość, z jaką firma odzyska swoją inwestycję gotówkową.

Przykłady

Przypadek firmy A

Załóżmy, że firma zainwestuje 1 milion USD w projekt, który ma zaoszczędzić firmę 250 USD.000 każdego roku.

Okres odzyskiwania tej inwestycji wynosi 4 lata, co można znaleźć, dzieląc 1 milion USD za 250 USD.000.

Może ci służyć: zgromadzona amortyzacja

Rozważ inny projekt, który kosztuje 200 USD.000 i nie ma powiązanych oszczędności gotówkowych, ale sprawi, że firma zwiększy jej dochód 100 USD.000 każdego roku przez następne 20 lat (2 miliony dolarów).

Najwyraźniej drugi projekt może spowodować, że firma wygra dwa razy więcej pieniędzy, ale ile czasu zajmie odzyskanie inwestycji? Odpowiedź dzieli 200 USD.000 między 100 USD.000, czyli 2 lata.

Drugi projekt zajmie mniej czasu, a potencjał zysków firmy jest większy.

Oparty tylko na metodzie okresu odzyskiwania inwestycji, drugi projekt jest lepszą inwestycją.

Przypadek Newco

Załóżmy, że firma Newco decyduje między dwiema maszynami (maszyna A i maszyna B), aby dodać pojemność produkcyjną do swojego istniejącego zakładu. Firma szacuje, że przepływy pieniężne dla każdej maszyny są następujące:

Chcesz obliczyć okres odzyskiwania inwestycji dwóch maszyn, korzystając z poprzednich przepływów pieniężnych i zdecydować, która nowa maszyna powinna zaakceptować Newco.

Załóżmy, że maksymalny okres odzyskiwania ustalony przez spółkę wynosi pięć lat.

Po pierwsze, przydatne byłoby określenie zgromadzonych przepływów pieniężnych dla projektu każdej maszyny. Odbywa się to w poniższej tabeli:

Okres odzyskiwania maszyny a = 4 + 1.000 /2.500 = 4,4 roku.

Okres amortyzacji dla maszyny B = 2 + 0/1.500 = 2,0 lat.

Obie maszyny spełniają maksymalny okres dozwolony przez pięcioletnią firmę w celu odzyskania inwestycji.

Jednak maszyna B ma najkrótszy okres odzyskiwania i jest projektem, który Newco powinien zaakceptować.

Bibliografia

1. Okres zwrotu. Zaczerpnięte z Inventopedia.com.
2. Okres zwrotu. Pobrane z księgowości.com.