Finansowa apecja

Co to jest dźwignia?

On Finansowa apecja Jest to stopień, w jakim firma wykorzystuje dane pieniądze, takie jak długi i preferowane działania. Odnosi się do faktu, że zadłużenie na zawarcie w celu uzyskania dodatkowych aktywów. Im więcej długów finansowych wykorzystuje spółkę, tym większa jej dźwignia finansowa.

Gdy firma zwiększa dług i preferowane działania z powodu dźwigni finansowej, kwoty, które należy zapłacić przez odsetki, są zwiększone, co negatywnie wpływa na zyski na działanie. W rezultacie zwiększa się ryzyko zwrotu kapitału dla akcjonariuszy.

Firma musi rozważyć swoją optymalną strukturę kapitału, podejmując decyzje finansowe; Zatem może zapewnić, że każdy wzrost długu zwiększy jego wartość. Dzięki dźwigni finansowej więcej pieniędzy jest odwrócone niż ty, możliwość uzyskania większej liczby zysków (lub więcej strat) niż w przypadku zainwestowanego kapitału dostępnego kapitału.

Firmy o wysokiej dźwigni są uważane za zagrożone bankructwem, jeśli z jakiegoś powodu nie mogą spłacić długów, co może generować trudności w uzyskaniu nowych pożyczek w przyszłości.

Jaka jest dźwignia finansowa?

Dźwignia finansowa reprezentuje miarę, do której firma używa pieniędzy. Ocenia również wypłacalność spółki i jej strukturę kapitału.

Analiza istniejącego poziomu zadłużenia jest ważnym czynnikiem, który wierzyciele uwzględniają, gdy firma chce zażądać dodatkowej pożyczki.

Posiadanie wysokiego poziomu dźwigni w strukturze kapitałowej firmy może być ryzykowne, ale także zapewnia świadczenia. Jest to korzystne w okresach, w których firma uzyskuje zyski, ponieważ rośnie.

Z drugiej strony, wysoce wykorzystana firma będzie miała problemy, jeśli wystąpi spadek rentowności. Może mieć większe ryzyko naruszenia niż niezapłacona lub mniejsza firma w tej samej sytuacji. Zasadniczo dźwignia zwiększa ryzyko, ale także tworzy nagrodę, jeśli wszystko idzie dobrze.

Kiedy jest używany?

Spółka nabywa długi w celu zakupu określonych aktywów. Jest to znane jako „pożyczki poparte aktywami” i jest bardzo powszechne w nieruchomościach i zakupach środków trwałych, takich jak nieruchomości, rośliny i sprzęt.

Inwestorzy kapitałowi decydują się na poproszenie pieniędzy na wykorzystanie swojego portfela inwestycyjnego.

Osoba grzesza swoje oszczędności, gdy kupuje dom i postanawia pożyczyć pieniądze, aby sfinansować część ceny z długiem hipotecznym. Jeśli nieruchomość zostanie ujawniona o większej wartości, uzyskuje się wzmocnienie.

Właściciele kapitałów spółek wykorzystują swoją inwestycję, powodując, że firma zapewniła część potrzebnego finansowania.

Im więcej jest zapewniany, tym mniej kapitału jest potrzebny, więc wszelkie zyski lub straty są dzielone między niższą bazą, a w konsekwencji zysku lub straty są proporcjonalnie większe.

Rodzaje dźwigni

Dźwignia operacyjna

Odnosi się do odsetka kosztów stałych w odniesieniu do kosztów zmiennych. Przy użyciu kosztów stałych firma może powiększyć wpływ zmiany sprzedaży na zmianę zysku operacyjnego.

Dlatego nazywa się to dźwignią operacyjną w zakresie zdolności spółki do wykorzystania stałych kosztów operacyjnych w celu powiększenia wpływu zmian sprzedaży na ich zyski operacyjne.

To interesujący fakt, że zmiana wielkości sprzedaży prowadzi do proporcjonalnej zmiany korzyści operacyjnych firmy ze względu na zdolność spółki do korzystania z stałych kosztów operacyjnych.

Firma, która ma wysoką dźwignię operacyjną, będzie miała duży odsetek kosztów stałych w swojej działalności i jest intensywną spółką kapitałową.

Negatywnym scenariuszem tego typu firmy byłby, gdy jej wysokie koszty stałe nie są objęte zyskami ze względu na spadek popytu na produkt. Przykładem intensywnego biznesu jest fabryka samochodów.

Finansowa apecja

Odnosi się do kwoty długu, którego firma wykorzystuje do finansowania operacji komercyjnych.

Wykorzystanie funduszy dostarczonych zamiast funduszy kapitałowych może naprawdę poprawić rentowność firmy na kapitał i zyski na akcję, pod warunkiem, że wzrost zysków jest większy niż odsetki płacone przez pożyczki.

Jednak nadmierne wykorzystanie finansowania może prowadzić do naruszenia i bankructwa.

Połączona dźwignia

Odnosi się do połączenia wykorzystania dźwigni operacyjnej z dźwignią finansową.

Obie dźwignie odnoszą się do kosztów stałych. Jeśli zostanie połączone, zostanie uzyskane całkowite ryzyko firmy, co jest związane z całkowitą dźwignią lub łączną dźwignią firmy.

Zdolność firmy do pokrycia sumy stałych kosztów operacyjnych i finansowych nazywa się łączną dźwignią.

Wykorzystaj przykłady

• Firma powstaje z 5 milionów dolarów. Jeśli poprosisz o pożyczkę w wysokości 20 milionów dolarów, masz 25 milionów dolarów na inwestowanie w jego działalność, wykorzystując dźwignię.
• Firma produkująca samochody prosi o pożyczkę na nową fabrykę i była w stanie zwiększyć produkcję codziennych jednostek.
• Linia lotnicza prosi o pożyczkę w wysokości 1000 milionów dolarów na zakup 5 nowych samolotów i możliwość obsługi więcej codziennych lotów.

Opracowany przykład

Załóżmy, że chcesz kupić akcje spółki i masz 10 000 USD. Akcje są wycenione na 1 USD za akcję, więc możesz kupić 10 000 akcji.

Następnie 10 000 akcji kupuje się po 1 USD. Po pewnym czasie akcje tej spółki podnoszą swoją cenę na 1,5 USD za akcję; Z tego powodu postanowiono sprzedać 10 000 akcji za łączną kwotę 15 000 USD.

Pod koniec operacji 5000 USD wygrało z inwestycją 10 000 USD; Oznacza to, że uzyskano 50 % rentowności.

Teraz możemy przeanalizować następujący scenariusz, aby dowiedzieć się, co by się stało, gdyby postanowił przeprowadzić dźwignię finansową:

Scenariusz z dźwignią finansową

Załóżmy, że pożyczanie od banku uzyskano pożyczkę za 90 000 USD; Dlatego możesz kupić 100 000 akcji za 100 000 USD. Po pewnym czasie akcje tej spółki znajdują się na 1,5 USD za akcję, więc postanowiono sprzedać 100 000 akcji o łącznej wartości 150 000 USD.

Przy tych 150 000 USD zażądanie kredytu w wysokości 90 000 USD plus 10 000 USD odsetek jest wypłacane. Na końcu operacji masz: 150 000 - 90 000 - 10 000 = 50 000 USD

Jeżeli początkowa kwota 10 000 USD nie zostanie uwzględniona, korzyść wynosi 40 000 USD. To znaczy 400 % rentowności.

Z drugiej strony, gdyby akcje zamiast wspinania się do 1,5 USD spadłyby do 0,5 USD, wówczas 100 000 akcji miałoby wartość 50 000 USD, co nie mogło nawet stawić czoła 90 000 USD pożyczki plus 10 000 USD odsetek.

Ostatecznie skończyłby się bez pieniędzy i z długiem w wysokości 50 000 USD; to znaczy strata w wysokości 60 000 USD. Gdybyśmy nie poprosili o pieniądze, a akcje spadłyby, straciliby tylko 5000 USD.