Całkowite charakterystyka dźwigni, zalety, wady, przykład

On Całkowita dźwignia Odnosi się do realnego wykorzystania wszystkich kosztów stałych, zarówno operacyjnych, jak i finansowych, w celu zwiększenia wpływu na zarobki przez działanie firmy z powodu zmian sprzedaży.

Oznacza to, że całkowita dźwignia jest wskaźnikiem, który porównuje kurs wymiany, który spółka ostrzega w zyskach na akcję, z kursem walutowym, który zauważasz w dochodach sprzedaży.

Całkowita dźwignia można również nazwać połączoną dźwignią, ponieważ uwzględnia skutki zarówno dźwigni operacyjnej, jak i dźwigni finansowej.

Stopień dźwigni operacyjnej jest funkcją stałych kosztów firmy, co wskazuje, w jaki sposób zmiana dochodu ze sprzedaży przekłada się na zmianę dochodu operacyjnego.

Z drugiej strony stopień dźwigni finansowej opiera się na kosztach odsetek spółki, obliczając, w jaki sposób zmiana dochodu operacyjnego staje się zmianą dochodu netto.

Wreszcie stopień całkowitej dźwigni jest skutkiem powstania stałych kosztów operacyjnych i stałych kosztów finansowych.

[TOC]

Całkowita dźwignia. Charakterystyka

Całkowita dźwignia wykorzystuje całe sprawozdanie finansowe wyników, aby pokazać wpływ sprzedaży na końcowy element zarobków netto.

Znaczenie całkowitej dźwigni polega na tym, że służy ona oceny wpływu na zyski dostępnych dla akcjonariuszy dla zmiany całkowitej sprzedaży, oprócz umożliwienia ujawnienia wzajemnego powiązania między dźwignią finansową i operacyjną.

Dwa rodzaje dźwigni, jaką reprezentuje stopień całkowitej dźwigni, są następujące:

Dźwignia operacyjna

Ta część stałych kosztów firmy ujawnia skuteczność, z jaką dochód ze sprzedaży staje się dochodem operacyjnym.

Firma o wysokim poziomie dźwigni operacyjnej może znacznie zwiększyć swoje wyniki przy stosunkowo niewielkim wzroście dochodów, ponieważ skutecznie wykorzystała swoje koszty operacyjne, aby zmaksymalizować zyski.

Finansowa apecja

Dźwignia finansowa jest wskaźnikiem, który służy do oceny, w jakim stopniu firma wykorzystuje dług w celu zwiększenia swoich aktywów i zarobków netto.

Analiza dźwigni finansowej spółki pokazuje wpływ na zyski na akcję z powodu zmian zysków przed odsetkami i podatkami (EBIT), w wyniku przejęcia dodatkowego długu.

Obliczanie stopnia całkowitej dźwigni

Całkowita dźwignia można wyjaśnić lub obliczyć po prostu: stopień całkowitej dźwigni = stopień dźwigni operacyjnej x stopień dźwigni finansowej.

Stopień dźwigni operacyjnej jest równoważny: marginesie wkładu / EBIT, w którym marża składka = (całkowita sprzedaż - koszty zmienne), a EBIT jest równy marginesie składkowania minus całkowite stałe wydatki operacyjne.

Z drugiej strony stopień dźwigni finansowej jest równoważny: zyski przed odsetkami i opodatkowaniem EBIT / (EBIT - Koszty odsetkowe))).

Zalety

Całkowita dźwignia otwiera drzwi do dokonywania różnych inwestycji i wejścia na różne rynki, na które nie można go wybrać, jeśli wsparcie finansowania stron trzecich, kapitału zagranicznego.

Ustalić procent zmian

Określenie stopnia całkowitej dźwigni firmy jest ważne, ponieważ pomaga firmie ustalić odsetek zmienności, których można oczekiwać w zysku na akcję w odniesieniu do wzrostu dochodu ze sprzedaży w odniesieniu do długu.

Zrozumienie zmiany zysków na działanie jest ważne dla każdej firmy, ponieważ pomaga zarządowi korporacyjne ocenić wyniki firmy i ponieważ pokazuje dochód, jaki firma uzyskuje dla swoich akcjonariuszy.

Załóżmy, że firma zawiera zadłużenie, aby umieścić nowy zakład. Zwiększy to koszty stałe, co powoduje zyski przed odsetkami i podatkami (EBIT) bardziej wrażliwi na zmiany sprzedaży.

Dług ten wygeneruje koszty odsetek, co zwiększy wszelkie spadki EBIT. Stopień całkowitej dźwigni jest przydatny, ponieważ wskazuje firmie odsetek zmniejszenia zysków netto przed 1% zmniejszeniem dochodu ze sprzedaży.

Niedogodności

Najgorszym wrogiem całkowitej dźwigni jest to, że nastąpi spadek cen. W przypadku zawarcia długu, okazuje się, że jest to dość zły biznes, ponieważ dług nie jest zdewaluowany, a wyniki i aktywa konta.

Istnieje ryzyko, że straty mnożą się, jeśli rentowność inwestycji okazuje się mniej niż koszty finansowania. Zasadniczo straty są mnożone w zależności od stopnia dźwigni.

Zwiększony koszt pracy

Produkty związane z dźwignią finansową płacą wyższe stopy procentowe w celu skorygowania wzrostu ryzyka, które inwestor musi przyjąć.

Zwiększone ryzyko

Chociaż dług jest źródłem finansowania, które może pomóc szybciej rozwijać firmę, nie należy zapominać, że dźwignia może zwiększyć poziom długu do wyższych niż normalne, zwiększając w ten sposób narażenie na ryzyko.

Większa złożoność

Konieczność odwołania się do bardziej złożonych narzędzi finansowych staje się potrzebą poświęcenia dodatkowego czasu zarządzania, co oznacza również różnorodne ryzyko.

Przykład całkowitej dźwigni

Załóżmy, że firma HSC ma aktualne działania (EPS) w wysokości 3 USD i próbuje ustalić, jakie będzie jej nowe EPS w przypadku wzrostu o 10% wzrostu dochodu ze sprzedaży. Załóżmy, że następujące:

- Marża wkładu wynosi 15 milionów dolarów.

- Koszty stałe wynoszą 3 miliony dolarów.

- Koszty odsetkowe wynoszą 1,5 mln USD.

Pierwszą rzeczą do ustalenia nowego EPS firmy HSC jest obliczenie procentu reakcji, którego doświadczy obecnego EPS w obliczu 1% zmiany dochodu ze sprzedaży, która staje się równa stopniu dźwigni. Obliczenia byłyby:

- Dźwignia operacyjna = 15 mln USD / (15 mln USD - 3 mln USD) = 1,25%ñ ñ

- Dźwignia finansowa = (15 mln USD - 3 mln USD) / (15 mln USD - 3 mln USD - 1,5 mln USD) = 1,14%.

- Dlatego całkowita dźwignia = 1,25% x 1,14% = 1,43%.

Zatem całkowita dźwignia dla firmy HSC wynosi 1,43%. Wartość tej można wykorzystać, aby firma mogła ustalić swój nowy EPS, jeśli ma 10% wzrost dochodu ze sprzedaży. Obliczenia dla nowego EPS wyniosłyby: 3 USD x (1 + 1,43 x 10%) = 3,43 USD.

Bibliografia

1. Mark Kennan (2020). Stopień całkowitego równania dźwigni. Mały Chron Business. Zaczerpnięte z: Smallbusiness.Chron.com.
2. CFI (2020). Stopień całkowitego niewielkiego. Zaczerpnięte z: CorporateFinanceInstitute.com.
3. Xplaind (2020). Stopień całkowitego niewielkiego. Zaczerpnięte z: xplaind.com.
4. OBS Business School (2020). Dźwignia finansowa: 2 zalety i 3 wady dźwigni finansowej. Zaczerpnięte z: Obsbusiness.Szkoła.
5. Bryan Salazar López (2016). Całkowita dźwignia. ABC Finance. Zaczerpnięte z: abcfinancas.com.